Κεφαλαιαγορά: Οι 3+8 αλλαγές που έρχονται – Τι είπε ο Χατζηδάκης

Ένα βήμα μπροστά έκανε σήμερα το Υπουργείο Οικονομικών για την ενίσχυση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, φέρνοντας τέσσερις δέσμες – πυλώνες που στόχο έχουν βελτιώσουν τη λειτουργία αλλά και την εποπτεία της αγοράς.

Στην παρουσίαση που έκανε το Υπουργός Κωστής Χατζηδάκης, το νέο νομοσχέδιο στηρίζεται σε τέσσερις πυλώνες, οι οποίοι περιλαμβάνουν φορολογικά κίνητρα, ώστε να ενθαρρυνθεί η εισαγωγή στην κεφαλαιαγορά, θεσμική θωράκιση, προστασία καταναλωτών στην αγορά κρυπτοστοιχείων και ενσωμάτωση οδηγιών.

Έρευνα: Στρέφονται σε ακίνητα και κρυπτονομίσματα για να αυξήσουν το εισόδημα

1ος πυλώνας – Φορολογικά κίνητρα

Αφού έκανε μια σύνοψη για τις αλλαγές που έχει φέρει η κυβέρνηση για τις συναλλαγές στο χρηματιστήριο από το 2023, ο κ. Χατζηδάκης ανέφερε τα τρία φορολογικά κίνητρα που εισάγονται πλέον με το νέο νομοσχέδιο.

Ειδικότερα:

1) Επεκτείνονται τα κίνητρα των «angel investors» και για τις επενδύσεις στην εναλλακτική αγορά.

2) Δίδεται έκπτωση δαπανών για την εισαγωγή μικρομεσαίων επιχειρήσεων. Το μέτρο αναμένεται να διαρκέσει τρία χρόνια, ώστε να επισπευστούν οι διαδικασίες εισαγωγής.

3) Δίδεται μείωση από 15% σε 5% του φόρου για εισοδήματα από τόκους εισηγμένων εταιρικών ομολογιών. Αυτό θα αφορά ημεδαπούς επενδυτές, δηλαδή θα συγκλίνει με το πλαίσιο που υπήρχε για τους αλλοδαπούς επενδυτές.

Ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κωστής Χατζηδάκης με τη Γενική Γραμματέα Χρηματοπιστωτικού τομέα και Διαχείρισης Ιδιωτικού Χρέους, Θεώνη Αλαμπάση, και τον Γενικό Γραμματέα Οικονομικής Πολιτικής και Στρατηγικής, Γιώργο Χριστόπουλο

Άλλες ρυθμίσεις

Πέραν των φορολογικών κριτηρίων, το νέο νομοσχέδιο θα περιλαμβάνει επιπλέον οκτώ αλλαγές, προκειμένου να γίνει πιο φιλικό το πλαίσιο της κεφαλαιαγοράς.

Αυτές οι ρυθμίσεις περιλαμβάνουν:

– Ανάπτυξη της Εναλλακτικής Αγοράς (ΕΝΑ), ώστε να διευκολύνεται η μεταφορά από την κύρια, γι’ αυτούς που δεν πληρούν τα κριτήρια.

– Δυνατότητα εισαγωγής εταιρειών με πολλαπλά δικαιώματα ψήφου.

– Αύξηση ορίου για επιτρεπτή έκδοση πληροφοριακού, αντί ενημερωτικού δελτίου, από 5 εκατ. σε 8 εκατ. Ουσιαστικά δηλαδή διευκολύνεται η χρηματοδότηση μικρών επιχειρήσεων.

– Ρύθμιση πλαισίου για ομολογίες που είναι εισηγμένες σε ρυθμιζόμενη αγορά. Μεταξύ άλλων, μειώνεται η απαιτούμενη απαρτία από τα 2/3 στο «50+1» για να διευκολυνθεί η διαχείριση και η λήψη αποφάσεων.

– Επέκταση του καθεστώτος εκποίησης μετοχών δικαιούχων που δεν είναι ενεργοί (δεν έχουν εμφανιστεί), σε περίπτωση συγχώνευσης εισηγμένων με μη εισηγμένων.

– Επέκταση του θεσμού των omnibus account για οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων (ΟΣΕΚΑ) και εναλλακτικών επενδύσεων (σ.σ. είναι από τα κριτήρια που κοιτούν και οι οίκοι αξιολόγησης των αγορών)

– Εκσυγχρονισμός πλαισίου των ΑΕΕΑΠ, με κατάργηση περιορισμών ώστε να αυξηθούν οι επενδύσεις. Σε αυτό το πλαίσιο, ο κ. Χατζηδάκης στοιχειοθέτησε ορισμένες αλλαγές, όπως:

1) Η δυνατότητα εκμετάλλευσης δομών και αποθήκευσης ενέργειας από ΑΠΕ για ιδιόχρηση

2) Η συγκέντρωση διατάξεων σε ένα κεφάλαιο

3) Η άρση υποχρεώσεων που εξίσωναν τις ΑΕΕΑΠ με χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς. Ωστόσο θα υπάρχουν δύο εξαιρέσεις, δηλαδή η υποχρέωση για πόθεν έσχες και οι αγοραπωλησίες από βασικούς μετόχους.

– Πράσινα ομόλογα, για τη χρηματοδότηση σχετικών επενδύσεων (νέος ευρωπαϊκός θεσμός)

2ος πυλώνας – Θεσμική θωράκιση

Ο κ. Χατζηδάκης υπενθύμισε την υπόθεση της Folli Follie, πριν μερικά χρόνια, προκειμένου να καταστήσει σαφές ότι θα πρέπει να ενισχυθεί το πλαίσιο λειτουργίας και εποπτείας της αγοράς. Ουσιαστικά ο στόχος των αλλαγών είναι να υπάρχουν θεσμοθετημένες και ξεκάθαρες υποχρεώσεις.

Το μεγάλο μήνυμα είναι η διαφάνεια, ανέφερε ο κ. Χατζηδάκης, ο οποίος δήλωσε ότι θεσπίζονται εγχειρίδια για τον τρόπο λειτουργίας, την επιβολή προστίμων, τη διενέργεια ελέγχων, τον κώδικα δεοντολογίας και καθηκόντων και την κάλυψη του εκπαιδευτικού έργου, τόσο για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς όσο και για την Τράπεζα της Ελλάδος. Μάλιστα, όλα θα εγκρίνονται με υπουργική απόφαση.

3^ος Πυλώνας – Κρυπτοστοιχεία

Σχετικά με τον 3^ο πυλώνα, δηλαδή τις ρυθμίσεις για την αγορά κρυπτοστοιχείων, το λόγο πήρε η κ. Θεώνη Αλαμπάση, επικεφαλής της Ειδικής Γραμματείας Διαχείρισης Ιδιωτικού Χρέους του Υπ. Οικονομικών, η οποία υπενθύμισε τον MICA.

Από τις 30 Δεκεμβρίου 2024, τέθηκε σε ισχύ ο Κανονισμός 2024/1114 της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τις αγορές κρυπτοστοιχείων (Markets in Crypto-Assets – MiCA), θεσπίζοντας ένα νέο πλαίσιο για την προστασία των επενδυτών, τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και την προώθηση ευκαιριών από την ανάπτυξη της αγοράς κρυπτοστοιχείων, ανέφερε.

Ουσιαστικά η Ελλάδα θέτει τα εφαρμοστικά μέτρα για να λειτουργήσει αυτός ο μηχανισμός, σύμφωνα με την κ. Αλαμπάση, με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την Τράπεζα της Ελλάδος να εποπτεύουν τον εν λόγω κλάδο.

Το νέο που έρχεται είναι η ποινική διάταξη για παροχή υπηρεσιών χωρίς την προβλεπόμενη άδεια, ενώ εντός του 2025 θα έρθει πλαίσιο για τη φορολόγηση των κρυπτοστοιχείων, ανέφερε η κ. Αλαμπάση.

Οι «μυστικοί πελάτες»

Το νέο που έρχεται με το νομοσχέδιο είναιη εισαγωγή της δυνατότητας για έρευνα αγοράς από “μυστικούς πελάτες”. Αυτό θα ισχύει τόσο για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς όσο και για την Τράπεζα της Ελλάδος, στο πεδίο αρμοδιότητας του καθένα, και θα λειτουργεί ως εποπτικό εργαλείο.

Για το νέο αυτό «εργαλείο», το mystery shopping, ο κ. Χατζηδάκης τόνισε ότι «δεν είναι ελληνική πατέντα». Ισχύει και στη Γαλλία και στη Γερμανία. Είναι και στο Βέλγιο, ενώ έχει υιοθετηθεί από την ΕΒΑ και την ESMA και λειτουργεί συμπληρωματικά.